Diploma en Finanzas

FUNDAMENTACIÓN

• Desarrollar una visión sistémica de las decisiones financieras y de su impacto en el valor de la empresa; 

• Suministrar herramientas para seleccionar activos financieros y construir carteras diversificadas en función del perfil de riesgo del inversor. 

• Proporcionar métodos para valuar tanto negocios y empresas, como instrumentos financieros como bonos y derivado

DURACIÓN

102 horas (2 veces por semana)

METODOLOGÍA

El programa se dicta empleando una metodología activa, con una interacción permanente entre profesores y participantes, desarrollando en estos últimos no sólo conocimientos teóricos, sino también prácticos. Es por ello que el programa está compuesto por una combinación de conferencias teóricas y aplicaciones prácticas. Durante las conferencias, se presentarán y evaluarán diferentes alternativas y cursos de acción fomentando el análisis e intercambio de opiniones para mejorar el desarrollo de aptitudes vinculadas a la toma de decisiones.

CONTENIDOS

• Análisis económico y financiero de la empresa o Adecuación de los estados contables para su uso en finanzas: EBITDA, EBIT; Flujo de fondos libres o del negocio; Flujo de fondos del accionista. Análisis de estados contables mediante índices (ratios). Índices de crecimiento, índices de rentabilidad, índices operativos, índices de liquidez, índices de endeudamiento e índices de valor. Objetivos y limitaciones del análisis por índices. 

• Costos para la toma de decisiones directivas o Los sistemas de costos y la información contable. Estimación y análisis de costos. Diferencia en las decisiones a alta y baja capacidad productiva. Costos marginales y estructurales. Los costos diferenciales y su importancia en la toma de decisiones directivas. Fijación de precios en base a las condiciones de demanda (necesidad y competencia) y oferta (costos empresariales) 

• Decisión de inversiones o El criterio del valor actual neto (VAN). Otros criterios de decisión de inversiones: Tasa Interna de Retorno (TIR); Período de repago; Período de repago descontado; Índices de rentabilidad. Ventajas del VAN respecto de los otros criterios de decisión de inversiones. Elección del programa de inversiones con recursos limitados. Aplicaciones prácticas en Excel y funciones financieras. 

• Decisiones de financiamiento: o Motivos que justifican la utilización de deuda. Las ventajas fiscales del endeudamiento. Límites al apalancamiento financiero. Sistemas de amortización de deuda. Comparación entre sistemas Francés, Alemán y Americano. Costo Financiero Total (CFT). Fuentes de financiamiento más usuales en la práctica. Tipos de bancos. Estrategias para conseguir fondos. Financiamiento de proyectos. 

• Valuación de empresas o Estimación del costo del capital. Valoración intrínseca y extrínseca. Métodos de valuación por flujos de fondos descontados (APV, WACC y DDM). Principales múltiplos utilizados en la práctica para valuar empresas. El impacto del entorno macroeconómico sobre las proyecciones financieras. Ajustes usualmente aceptados en mercados emergentes. La incidencia del riesgo país. 

• Tópicos especializados en finanzas corporativas: o La creación de valor corporativo y las formas de medirlo. Sistemas de control de gestión. Diseño e implementación del presupuesto. Tableros de control estratégicos, directivos y operativos. Balanced Scored Card. La metodología del EVA (o Valor Económico Añadido). Compra y venta de empresas. La determinación del precio y el due dilligence. Estrategias de negociación. 

• Mercados de renta fija y variables: o Principales instrumentos de renta fija y variable. Yield to Maturity, Duration, y Convexity. Rendimiento total y riesgo de reinversión. Estructura intertemporal de la tasa de interés y curvas de rendimiento. Bonos soberanos y corporativos. Bonos convertibles, con opciones e indexados. Medidas de performance y evaluación de bonos. Valuación de bonos. 

• Mercados de derivados y gestión del riesgo: o Futuros, fowards, opciones (puts y calls), y swaps. Estrategias de inversión en derivados. Especulación versus cobertura de riesgo. Elk principio de arbitraje y el Put – Call parity. Valuación de opciones (arboles binomiales y Black & Scholes). 

• Gestión de carteras e inversiones globales: o Funciones de utilidad. Estructura riesgo-rendimiento. Hipótesis de mercado eficiente. Estimación de la frontera eficiente. Diversificación y selección de portafolios. Fondos mutuos e inversiones en real estate. Venture capital y hedge funds. Compañías de capital cerrado. Inversiones en situaciones de distress. Inversiones en commodities ó sus derivados. El programa esta organizado para cubrir los siguientes temas en los respectivos encuentros: 

• Perspectiva financiera para la toma de decisiones y creación de valor. 

• El sistema contable y la información relevante para la toda de decisiones. 

• Estimación de costos y su uso para la toma de decisiones directivas 

• Análisis de rentabilidad empresarial y estimación de flujos de fondos. 

• Determinación de precios a alta y baja capacidad productiva. 

• Diagnóstico y planificación financiera en empresas de servicios. 

• Diagnóstico y planificación financiera en empresas de producción. 

• Evaluación de proyectos de inversión. 

• Determinación de la estructura financiera y estimación del costo de capital. 

• El riesgo país y la estimación del costo de capital en Latam. 

• Valuación de empresas por flujos de fondos descontados y múltiplos. 

• Valuación de empresas en mercados desarrollados. 

• Valuación de empresas en Latam. 

• Elaboración de presupuestos y sistemas de control de gestión. 

• Creación de valor y diseño de tableros de mando. 

• Fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas. 

• Mercados financieros internaciones y principio de arbitraje. 

• Valuación de instrumentos de renta fija. 

• Diseño y gestión de portafolios financieros eficientes. 

• Identificación, medición y gestión de los riesgos de cartera. 

• Derivados financieros: futuros, opciones y swaps. 

• Valuación de opciones financieras. 

• Estrategías para la cobertura de riesgos con derivados financieros. 

• Inversiones alternativas y productos de alto riesgo.